一、中美贸易战爆发原因

（一）中美贸易失衡

中国已成为世界工厂，据美方统计，2017年，美国从中国进口5056亿美元商品，而中国从美国进口1304亿美元商品，双方逆差达3452亿美元，中美贸易严重失衡是特朗普挑起贸易战的直接原因。

图：中国对美国出口行业占比

 

数据来源：WIND，中企慧联整理

但中美贸易严重失衡责任不在中国，原因主要在于美元与黄金脱钩后保持主要国际货币地位、全球价值链分工、美国对华高新技术出口限制以及美国过度消费的低储蓄模式等。

（二）特朗普面临中期选举压力

2018年是美国国会中期选举年，11月美国将迎来国会中期选举，但在5月就将进入中期选举的密集投票期。特朗普在多方压力下选择对华进行贸易战，实际上是为了转移国内政治注意力，用国际上的紧张状况来缓解执政压力；同时，意图通过打“贸易保护牌”向选民拉票，以继续维持共和党在参众两院的优势地位并争取未来连任。

（三）试图遏制中国崛起

近年来，在党中央的领导下，中国迅速崛起。2017年中国GDP达12万亿美元，相当于美国的63%，并且中国经济增长率为6.9%，远高于美国的2.3%。若保持此增速增长，约在2027年前后，中国有望取代美国成为世界第一大经济体。因此，美国试图重演十九世纪八十年代美日贸易战以遏制中国复兴，尤其是遏制中国经济转型升级、阻滞中国技术进步。

二、中美贸易战大事记

图：中美贸易战大事记

 

（一）美方单边主义和贸易保护主义做法挑起中美贸易战

美国时间3月22日，美国总统特朗普依据“301调查”结果签署总统备忘录，将对从中国进口的商品大规模征收关税，涉及征税的中国商品规模可达600亿美元，并限制中国企业对美投资并购。

所谓“301调查”源自美国《1974年贸易法》第301条。该条款授权美国贸易代表可对他国的“不合理或不公正贸易做法”发起调查，并可在调查结束后建议美国总统实施单边制裁，包括撤销贸易优惠、征收报复性关税等。

中美经贸关系的本质是互利共赢的，无论从微观层面还是宏观层面，美方都大大受益。美方通过大量从中国进口低成本劳动密集型的产品，大大降低了美国消费者的消费成本，提高了消费者剩余，实际上改善了美国消费者的福利，宏观上也有利于美方抑制通货膨胀。

有关备忘录签署的消息一出来后，美国三大股指立刻全线下挫，这是金融市场为美方有关错误政策和行动投出的不信任票，也从侧面说明了国际社会对美方有关政策和举动的担忧。这场贸易战是美方以单边主义对抗多边主义之争，以保护主义对抗自由贸易之争。如果多边主义和自由贸易受到威胁，经济全球化的进程遭到破坏，整个世界经济复苏都会受到严重威胁，这有损中方的切身利益，更有损全球的共同利益。面临这样的重大问题，中方表示必须坚决斗争。

（二）中方采取所有必要措施捍卫自身合法权益

北京时间3月23日，商务部发布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单并征求公众意见，拟对自美进口部分产品加征关税，以平衡因美国对进口钢铁和铝产品加征关税给中方利益造成的损失。该清单暂定包含7类、128个税项产品，按2017年统计，涉及美国对中国约30亿美元出口。清单共分两部分，第一部分共计120个税项，涉及美国对中国9.77亿美元出口，包括鲜水果、干果及坚果制品、葡萄酒、改性乙醇、花旗参、无缝钢管等产品，拟加征15%的关税；第二部分共计8个税项，涉及美国对中国19.92亿美元出口，包括猪肉及制品、回收铝等产品，拟加征25%的关税。

中方商务部发言人表示，美方以“国家安全”为由对进口钢铁和铝产品分别征收25%和10%关税的行为实际上构成保障措施。中方根据世贸组织《保障措施协定》有关规定，制定了中止减让清单。若中美未能在规定时间内达成贸易补偿协议，中方将对第一部分产品行使中止减让权利，且将在进一步评估美措施对中国的影响后实施第二部分清单。中方保留根据实际情况对措施进行调整的权利，并将按照世贸组织相关规则履行必要程序。

（三）美方公布拟加征关税的中国商品清单，约包含1300个独立关税项目

美国时间4月3日，美国贸易代表办公室（USTR）在其网站公布了长达58页的对中国征税建议清单。该清单基于“301调查”，包含大约1300个独立关税项目，建议税率为25%，总额涉及约500亿美元中国出口商品，主要涉及航空航天、信息和通信技术、机器人和机械、医药等行业，剑指“中国制造2025”。

（四）中方不希望贸易战，但不会屈服于外部压力

北京时间4月4日，中方宣布将对原产于美国的大豆等农产品、汽车、化工品、飞机等（共14类106项）约500亿美元进口商品对等采取加征关税措施，税率为25%。

中国商务部已第一时间作出回应，商务部新闻发言人表示，美方不顾中方的严正交涉，毫无事实依据，公布征税建议，是典型的单边主义和贸易保护主义做法，中方强烈谴责，坚决反对。美方此次公布的清单，罔顾40年来中美经贸合作互利共赢的本质，罔顾两国业界的呼声和消费者的利益，不利于美国国家利益，不利于中国国家利益，也不利于全球经济利益。中方拟立即将美方有关做法诉诸世贸组织争端解决机制。同时，中方将根据《中华人民共和国对外贸易法》相关规定，准备对美产品采取同等力度、同等规模的对等措施。

（五）贸易摩擦升级，特朗普考虑对1000亿美元中国商品加征关税

美国时间4月5日，美国总统特朗普要求美国贸易代表办公室考虑额外对1000亿美元中国进口商品加征关税。

据中方统计，2017年中美双边贸易额约为5837亿美元，其中中国对美出口额接近4300亿美元。此前，美国已发布301征税建议清单，涉及中国500亿美元出口商品。如果在此基础上再追加1000亿美元，中国受影响出口商品将达1500亿美元，几乎接近对美出口额的三分之一。

（六）中方表示不惜付出任何代价迎战

北京时间4月6日，就美方考虑对1000亿美元中国商品追加征税，中国商务部、外交部相继发声：“中方将奉陪到底，不惜付出任何代价，必定予以坚决回击，坚决捍卫国家和人民的利益”。

三、中美贸易战对我国核心产业影响

（一）美方对中方征税涉及领域

美方对中方进口加征关税所涉及的领域，主要包括：高性能医疗器械、生物医药、新材料、农机装备、工业机器人、新一代信息技术、新能源汽车、航空产品及高铁装备等，正是针对《中国制造2025》中列出的十大重点领域。

图：美方对中方征税领域

 

1.高性能医疗器械

医疗器械方面，由于成本限制，美国几乎不生产中低端医疗器械，而这些产品又是美国国民日常生活与健康保证所必需的，况且，中国高端医疗器械极少出口到美国。因此，这次的贸易战，对高性能医疗器械的影响甚微。相反，高性价比国产医疗器械将迎来发展机会。

2.生物医药

2017年，我国医药保健品（含中药、化学药、医疗器械等）进出口额1166.76亿美元，其中，出口607.99亿美元，进口558.77亿美元，主要出口地区集中在亚洲。

我国企业主要是给美国出口原料药（前体、中间体等），如抗生素原料药、维生素（饮料用的比药多）、肿瘤药原料等，虽然美国是我国化学原料药第二大出口国，2017年全年从我国进口了将近40亿美元的化学药原料药，但抗生素、解热镇痛、激素等大宗原料药的全球生产基本都集中在中国，下游需求较为分散，中国的话语权极大，中国企业可选择涨价来弥补税收带来的损失。

3.新材料

随着中国稀土、稀贵金属的高效利用，越来越多的“中国制造新材料”将走向世界。2017年上半年，我国稀土永磁体出口14666吨，同比增长16.62%，占出口量前三位的国家是美国、德国、韩国，出口至世界90多个国家和地区，出口的区域相对较为分散。

加征税收实施虽会对中国新材料出口产生一定影响，但因我国新材料出口国较为分散，其影响范围有限。

4.农机装备

中国农机制造业经过几十年的发展，尤其是以农机具为代表的国产农机受到广泛喜爱。一些国产的高端农机具，通过大量出口，受到海外市场的欢迎。无人机更是作为中国新型的产业，领先世界。纵观中国农业机械企业的海外布局，海外营业收入占比逐年递增，2018年拓展海外市场已成为各企业的重点和共识，但其在美国市场的销量占比均不高。中国农业机械企业大多出口欧洲、中东、南亚、西非、北非、亚太地区。因此，贸易战对我国农机制造业有一定的影响，但因占比较低，贸易战对行业整体发展影响有限。

5.工业机器人

中国的机器人产业刚刚起步，正处于发展阶段，主要在国内应用，对外出口比例较低。中国国产本体收入50亿元，出口不足3亿，影响行业收入不足3000万。从3C产业的角度来看，中国的自动化设备主要还是流向印度和东南亚国家，虽然也有部分出口至美国，但占比不高。从全局来看，美国加税对中国机器人产业影响并不大。但中国企业收购美国机器人企业或技术合作，将受到严重影响。

6.新一代信息技术

新一代信息技术范畴定义为下一代通信网络、物联网、三网融合、新型平板显示、高性能集成电路和云计算六大方向。从对美国市场依存度看，六大领域对美国市场依存度都极低或可忽略，基本不受美国征税的直接影响或影响极小。

表：新一代信息技术各领域对美依存度

资料来源：海通证券研究所

7.新能源汽车

中国早在2015年就成为了全球新能源汽车第一大市场，2017年，中国新能源汽车总销量为77.7万辆，进口汽车总数占6.34万辆，其中1.76万辆是美系汽车。2017年中国向美国出口的纯电动乘用车为214辆，销售额达到165万美元，向美国出口的插电混动乘用车为1042辆，销售额为6115万美元。

贸易战对中国新能源汽车整车市场而言影响并不显著，一些已在美国建厂或想要进入美国市场的企业将受到一定影响。中国出口美国的汽车零部件占总出口量的27%左右，部分企业受加税影响较大，但是由于汽车零部件供应商更换成本较高以及美国本土产能短时间难以提升等原因，国内汽车零部件供应商仍有较强议价能力。从长远来说，或会倒逼中国自主品牌的技术创新，在新能源电池以及降低成本等方面取得实质性突破。

8.航空产品

2017年，美国从中国进口的航空航天器及零部件约5.1亿美元，美国对中国的航空航天器及零部件贸易顺差达158亿美元。自2012年以来，中国连续6年成为美国民用飞机、航空发动机及零部件的第一大出口目的地。

中美贸易摩擦对中国航空航天企业影响有限。从短期来看，沈飞、成飞、哈飞是波音公司多个配套产品的唯一供应商，航发动力、航发科技是霍尼韦尔公司、普惠公司、通用电气公司多个零部件产品的关键供应商；美国政府征收关税会影响美国航空工业的全球采购模式，增加配套摩擦成本、降低企业盈利能力。从长期来看，中国是未来20年最具增长潜力的商用飞机市场之一，波音公司的中国收入占比约13%，中国市场对美国航空工业意义非凡。

9.高铁装备

2017年我国的铁道车辆、轨道装备、信号设备向美国出口额为31.86亿美元，占中国总出口额的29.10%，向美国进口额为0.38亿美元，占中国进口额的4.93%。

目前我国具有向美国等发达国家出口现代铁路装备的企业不多，基本上仅限于整机厂中国中车。各核心部件厂商均以国内市场为主，出口均以被动出口形式存在（配套中车的整车出口），静态看对收入实际影响较小。我国动车制造的技术原始来源于日本、德国和法国，并在对日德法高铁技术平台上不断消化吸收及创新，与美国的技术合作较少。

（二）中方对美方回应涉及领域

中方对原产于美国的大豆等农产品、汽车、化工品、飞机等予以精准回应，并拟中止对鲜水果、干果及坚果制品、葡萄酒、改性乙醇、花旗参、无缝钢管、猪肉、废铝等产品的减税措施。

图：中方对美方拟中止减税领域

 

1.农产品

本次《对美加征关税商品清单》涉及的农产品相关品类包括大豆、玉米、高粱、小麦、牛肉、棉花以及部分水果等，我国本次贸易反制打出大豆这张王牌，标志着中美贸易战的再度升级。2017年美国大豆出口量为5313万吨，占其大豆总产量比例达44%（2017年美国大豆产量为11952万吨），其中对华出口量3286万吨，占大豆总出口量比例高达62%。大豆出口额占美国对华出口额比例为11%，占对华出口农产品金额比例为58%。表明大豆出口对美国贸易举足轻重，对美国经济具有重要的影响。

表：中对美加征关税商品清单中涉及的农产品

                数据来源：凤凰网

        我国大豆对外依存度非常高，在农产品进口中有着较高地位。2017年我国大豆总消费量达到11218万吨，国内产量仅有1400万吨左右，进口量9700万吨，大豆消费对外依赖度高达86%。从进口金额来看，2017年我国大豆进口金额占国内农产品进口总金额的32%左右，达到397亿美元，并在近年持续稳定在30%以上，进口金额位列进口农产品首位。我国大豆主要从巴西、美国进口，进口替代性很小，短期内难以消除对美国的进口依赖。考虑到南北美大豆存在季节性特征（巴西，阿根廷4-5月收割，美国9-10月份收割），不同时期大豆供应主力不同导致难以完全替代，南美国家大豆短期难以充分满足我国国内大豆需求。此外，大豆主要用途为豆粕、豆油，而豆粕是猪禽、水产饲料的主要构成，大豆价格上涨会向下游肉类、油脂价格传导，将会对国内通胀有一定程度的提升。

2.汽车

在整车领域，2017年中国进口美国131亿美元，加税25%将会重创美国进口车，特斯拉也涵盖其中，而有能力向高端车升级的中国整车企业会受益，更加激发自主品牌抢占高端品牌市场。短期对美国整车企业负面影响，对中国豪车厂商偏利好。

在汽车零部件领域，中国从美国进口的零部件主要为传动系统、车身附件等，部分以美国市场为主的行驶系统零部件供应商可能会受波及。

3.化工品

本次贸易战化工行业涉及的重点品种包括液化丙烷、聚碳酸酯（PC）、塑料、有机硅、橡胶、PA66以及丙烯腈等。

中国是全球丙烷需求大国，2017年中国进口丙烷总量达1335万吨，其中美国丙烷进口量达337.4万吨，占比高达25%之多，预计加征关税后会影响国内丙烷脱氢厂商的生产成本。2017年我国进口初级形态的聚碳酸酯约138.5万吨，其中美国占比约7%，我国主要进口地是韩国、台湾和泰国，美国占比较低。塑料终端产品主要涉及BOPET、PE缠绕膜、胶带母卷，三类产品国内供给充足，美国进口量极少，预计影响有限。我国卤化丁基橡胶进口依存度高达73%，美国是中国卤化丁基橡胶的第一大进口国，在中国丁基橡胶贸易中地位重大，预计受到的影响较大。

4.飞机

106项加征关税商品中包括“空载重量超过15000公斤，但不超过45000公斤的飞机及其他航空器”，正好覆盖波音737NG系列和737MAX7。2017年，波音公司在华销售额接近120亿美元，占总营收比重达13%，生产的每四架飞机中，就有一架出售给了中国客户。国内三大航空公司2018—2020年计划引进的飞机中，波音737系列约占一半，将增加航企购机成本。

若贸易战持续，航空公司采购飞机或将更多转向空客，但由于空客公司订单已较为饱和。长期来看，利好中国民航业发展。

5.鲜水果

美国对中国出口水果的比重非常大，同时美国水果本身的差异化和品质性使中国成为美国水果的重要市场。目前美国向中国出口的鲜果有苹果、梨、李、草莓、樱桃、葡萄、柑橘类水果（橙、葡萄柚、柠檬等）等。美国是中国第三大水果供应国，2017年中国进口美国水果产量达22.8万吨，金额达7.66亿美元。

关税的提高可能会使美国水果在中国失去市场竞争力，使中国进口商从法国、新西兰和澳大利亚等地寻找货源，替代效应产品或将受追捧或涨价。我国水果种植者极少关注鲜果进口对本国水果的行情影响，反而短期利于鲜果在内的国内农产品行情。

6.干果及坚果制品

中国是美国坚果产品的主要出口市场，加州大面积种植了开心果、杏仁、核桃等经济效益高的农作物，加州向中国出口的开心果、杏仁和核桃销售额超11亿美元。其中，2017年开心果出口量达约6.35万吨，占出口总量的55%。

我国进口树坚果主要包括开心果、巴旦木、核桃、夏威夷果、腰果，尤其以开心果和巴旦木为主，而伊朗长期是世界上第一大开心果生产国。随着加征关税政策实施，将减少对美国坚果的需求，转而从他国进口。

7.葡萄酒

根据2017年海关数据显示，我国自美国进口瓶装葡萄酒总量为963万升，进口额为7559万美元，远落后于法国、澳大利亚、智利等国，在瓶装葡萄酒来源国中排行第六。而在进口散装葡萄酒来源国中，美国所占份额也不多，进口金额仅为206万美元，数量为109万升。在此情况下，美国进口葡萄酒被加征15%的关税，意味着其与竞争对手之间的距离加大，或错过中国葡萄酒市场飞速发展的红利期。

8.改性乙醇

据海关数据显示，2016年改性乙醇总进口量约合688745吨。其中，从美国进口的改性乙醇约合674075吨，占比高达97.87%。美国是目前中国改性乙醇进口最大的合作伙伴，同时，美国燃料乙醇面临产能过剩的问题，也需要通过出口来实现产业平稳发展。加征15%的关税，意味着自美国进口的改性乙醇关税高达45%。将明显增加从美国进口改性乙醇成本，进口套利空间基本关闭。

若2020年全国范围内封闭使用乙醇汽油，那么针对燃料乙醇供应不足的问题，进口改性乙醇将是最合理、最灵活的资源补充。现阶段美国是中国最大的改性乙醇进口来源国，自美国进口的改性乙醇关税上调在抑制进口量增加的同时，将一定程度上限制国内乙醇汽油推广过程中资源的调配利用。

9.花旗参

我国对美国西洋参（花旗参）加收15%的关税，将极大影响进口西洋参在华销售。我国不得不转而进口加拿大西洋参，而加拿大西洋参远远不能满足我国市场需求，这对于我国自己种植的西洋参而言将迎来重大利好。

10.无缝钢管

此次被加征关税的128种产品中，包括33种无缝钢管，加征关税税率为15%。无缝钢管由整块金属制成，表面上没有接缝，被用于制造锅炉、油气管道等，是美国出口中国的主要钢材品种。西本新干线提供的数据显示，2017年，美国向中国出口无缝钢管1.88万吨，总金额1.15亿美元。而中国总计进口无缝钢管17.9万吨，美国排名第三，占比约为10%。由于美国向中国出口的无缝钢管总量较小，新关税政策实施后对市场影响整体并不大，可考虑通过其他来源的产品替代美国钢材。

11.猪肉

2017年全年中国的猪肉消费总量接近5500万吨，约占肉类总产量的64%。其中，从美国进口的猪肉约占总产量的0.3%，占猪肉进口总量的14.2%。

受猪周期影响，从2017年末直至目前，猪肉价格一路下跌，多个地区猪肉价格已经开始触及养猪成本，而且生猪均价已经跌破了上一轮猪周期最低点的水平。中美贸易战打响，可能会减少对美国猪肉的进口，进一步减少对国内猪市的冲击，对猪市起到了明显的提振作用，国内生猪价格将有所回升。

12.废铝

国内铝材主要来自于电解铝和再生铝，提高再生铝利用，有助于减少对国内铝矿开发及电解铝制造所形成的资源和能源消耗。据安泰科数据显示，2017年国内电解铝产量3660万吨，再生铝产量675万吨，再生铝占比为15.57%。

2017年国内进口废铝217.2万吨，其中来自美国的进口量为61.8万吨，占比28.45%。2017年1—9月，美国废铝出口额为15.8亿美元，其中中国的进口总额达8.2亿美元，占美国总出口量的52%以上。

近几年，中国正在建立起自己的废铝回收网络，进口废铝的依赖度逐年降低。但目前中国再生铝产业也存在突出的矛盾和问题，再生铝生产集中度偏低，亟待建立和落实行业准入制度，技术装备水平相对落后，环保形势严峻。

陈玉涛：

全国工业和信息化科技成果转化联盟常务副理事长

中国企业联合会常务理事

中关村中企慧联先进制造产业技术联盟专家委主任